佐丹奴国际有限公司发布了其集团截至2017年9月30日止三个月之未经审核业务最新资料的公告。佐丹奴国际为国际服装零售商，经营Giordano及Giordano Junior、Giordano Ladies、BSX及 其他自有及授权经营之品牌。
据公告显示，佐丹奴国际第三季度的集团销售额增长3.6%至12.40亿港元。相比同期2016年的销售额11.97亿港元略微增长。其中中国大陆三季度的销售额国2.81亿港元，占总销售额的22.7%。
佐丹奴集团
在销售额增长的带动下，集团的毛利增加3.0%，惟部分因毛利率下跌0.3个百分点而抵销，乃因为渠道组合转变及进行针对性促销活动所致。集团可比较门店销售额及可比较门市毛利在季内分别增加2.3%及1.5%。
佐丹奴集团1
截至2017年9月30日，在逾30个国家经营2,370间门店，其中约有一半为独立门店。绝大多数门店位于大中华地区、南韩、 东南亚及中东。据公告显示，与2016年同期相比，门店总数减少18间，主要是因为关闭印度29间表现较差门市所致，集团正在对印度市场进行业务重组。中国大陆直营店现有326家，比2016年同期减少了32家。
据公告显示，佐丹奴国际在第三季度内中国大陆销售额增长2.6%，电子商务及批发业务分别录得17.6%及3.8%增长。直营店销售额下降2.5%，主要因为关闭32间表现较差门市所致。直营店之可比较门市销售额上升8.4%。 毛利率下降0.5个百分点，是由于渠道组合转变，本季度低利润的电子商务及批发业务之贡献与2016年同期相比显著增加。 2017 年前三季度收入增长9.7%,受存货减值影响净利润下滑较多,17Q3 单季度受中秋节日错位影响收入增速稍显疲软,略低于预期。1)17 年前三季度收入同比上升9.7%至43.1 亿元,归母净利润同比下降28.7%至1.7 亿元。2)17Q3 单季度收入同比上升4.5%至15.0 亿元,归母净利润同比下降20.3%至7597 万元。利润总额较去年同期三季度减少1932 万元,一方面由于资产减值损失增加828 万元,另一方面去年递延所得税资产1144 万元,今年同期所得税2370 万元。
太平鸟：多品牌+四轮驱动助力长期增长
跌价准备计提已过拐点,未来净利率提升有较大空间,业绩弹性大。1)报表端来看,公司17 年Q3 毛利率稳定在56%,销售费用率稳定在38%,管理费用率稳定在9.1%。受资产减值损失影响,净利率下降2.1pct 至3.8%。2)从公司股权激励业绩目标来看,公司股权激励的解锁条件为17-19 年净利润不低于4.5 亿/6.5 亿/8.5亿元。17Q4 来看阿里战略合作将助力线上持续发力,存货减值结转赋予较高业绩弹性,资产减值损失较之去年同期将显著降低,出售宜昌制造有近4000 万元增值收入,且目前净利率水平仍然处在低水平,具有较高提升空间。
多品牌销售持续转好,节日因素影响短期同比数据,“四轮驱动”渠道持续优化构建稳固发展根基。1)核心女装客群年轻化调整完成,男装品牌稳健增长。女装目前已完成客群重新定位至95 后年轻时尚群体,目前成效显著,加盟商提货率从此前低点82%提升至95%以上,17Q3 收入同比增长4.5%至16.7 亿元。男装主品牌收入同比增长6.3%至14 亿元,延续稳定增长态势。2)童装品牌持续高速增长。MiniPeace 童装17Q3 收入同比增长42.4%至4.5 亿元,童装业务成为公司新的业绩增长点。3)新兴品牌为公司业绩注入持续增长动力。公司旗下乐町女装同比增长11.3%至6.2 亿元,初创品牌AMAZING PEACE 轻奢男装和MATERIAL GIRL 都市少女装处于快速成长期,合计收入同比增长62.3%至1.1 亿元。随着新兴品牌规模的逐步壮大,将为公司业绩增长贡献更大力量。4)公司线上销售增速强劲,成为业绩靓丽风景线。线上销售同比增长44.5%至9.7 亿元,占销售收入规模为23%。
公司是新零售战略的坚定拥护者,与优质渠道商保持密切合作,线上线下双向融合互联互通。1)注重新兴渠道的布局,电商+购物中心的销售占比从14 年的20%上升至17H1 的44%。2)与优质渠道商保持密切合作,购物中心方面与万达展开密切合作,1255 家购物中心门店中有500 家坐落于万达广场。9 月与阿里签订战略合作协议,开启“双百亿”计划,计划到2020 年线上线下 2017 年前三季度收入增长9.7%,受存货减值影响净利润下滑较多,17Q3 单季度受中秋节日错位影响收入增速稍显疲软,略低于预期。1)17 年前三季度收入同比上升9.7%至43.1 亿元,归母净利润同比下降28.7%至1.7 亿元。2)17Q3 单季度收入同比上升4.5%至15.0 亿元,归母净利润同比下降20.3%至7597 万元。利润总额较去年同期三季度减少1932 万元,一方面由于资产减值损失增加828 万元,另一方面去年递延所得税资产1144 万元,今年同期所得税2370 万元。
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