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| 王亚伟离职两只股票能否有资金坚守 |
| 内 容： |
5月以来，资本市场讨论最热烈的一件事则是公募基金"一哥"王亚伟的离职。王亚伟的转身离开，让其基金重仓股出现明显异动。在纺织服装业，王亚伟看重并重仓的上市公司是中国服装、美尔雅两家，今年以来两公司股价均取得超过30%的涨幅。
王亚伟离职后，两家公司的后期走势变得扑朔迷离起来，新任基金经理能否继续持有这两只纺织服装股？褪去基金“一哥”关照的光环，这两只股票能否有资金坚守？
王亚伟离职
“惊扰”百只重仓股
今年以来，随着三毛基金的出现，基民已对“养基”嗤之以鼻；很多基金无奈将基金募集期一延再延，基金卖不出去已成为常态……但是，在这种市场环境下，依然有基金经理有强大的吸引力，没有任何宣传，只凭借他的名字，在短短一天时间里就吸引了数十亿资金认购，并提前结束发行。并且，这个人具有“点石成金”的功力，有数据表明其重仓股有超过7成均能上涨。这样的牛人究竟是谁？他就是华夏基金的明星基金经理——王亚伟！
然而，终有风云突变时。5月7日，华夏基金管理公司原副总经理王亚伟以个人名义召开媒体发布会，对广受关注的“辞职”事件予以回应。他说被媒体和市场关注太多，压力太大以及限制其投资是辞职的原因，早在4月，有消息表明王亚伟或已提出辞职的意愿，该消息导致华夏大盘精选基金遭遇巨额赎回。
笔者翻阅了王亚伟执掌的华夏大盘精选、华夏策略精选两只基金的年报，截至去年底，两只基金合计重仓持有106只股票。从行业的角度看，房地产、化工、机械设备、信息服务、医药生物等五大行业最受关注，占其所持股票的半数以上。而纺织服装业，王亚伟只看上了两只，分别是中国服装、美尔雅。
截至一季度末，王亚伟重仓的106只股票今年以来股价上涨的有52只，跑赢同期大盘的有44只，占比41.51%；截至5月8日收盘，5月以来，有79只股票上涨，跑赢同期大盘的有64只，占比60.38%。也就是说，王亚伟离职的消息并未让重仓股就此低迷，而是风生水起继续领涨其他A股。
“重仓股的上涨，也好事也是坏事。”某券商分析师对笔者表示，“所谓好事，是指这些股票依然光鲜，持续带来高收益；所谓坏事，是指股票上涨有可能是机构为了拉高出货。”
筹码明显松动
两家纺企“前途未卜”
中国服装、美尔雅作为王亚伟的两只重仓股，近期表现同样可圈可点，为王亚伟执掌的两只基金贡献了数千万元的利润。
华夏大盘精选、华夏策略精选持有中国服装114.71万股、160.00万股，持股占流通股比分别0.44%、0.62%，持股市值分别为681.39万元、950.42万元；两基金持有美尔雅分别1050.00万股、400.00万股，持股占流通股比分别2.92%、1.11%，持股市值分别为7045.49万元、2684.00万元。今年以来，中国服装、美尔雅分别上涨32.66%、49.03%，分别为王亚伟的华夏大盘精选、华夏策略精选带来浮盈532.95万元、4770.37万元。然而，随着中国服装、美尔雅股价不断攀升，机构资金却犹豫不决，这令两只股票的后期走势增添不少变数。
中国服装：业绩亏损股价虚高
今年以来该股累计上涨32.66%，其中一季度涨22.56%，5月以来涨5.77%，均远远跑赢大盘。然而，该股筹码出现明显外流。
据指南针机构密码数据，5月份的前5个交易日，以基金为首的主力机构净卖出该股29.70万元，且有两天筹码出现松动。5月2日，该股股价上涨0.49%，当天有355.82万元的机构资金净卖出该股，其中机构买入额1426.24万元，卖出额1782.06万元；5月3日，该股继续下跌2.39%，但当天仍有205.14万元的机构资金净卖出该股，其中机构买入额387.69万元，卖出额592.84万元；5月4日至5月8日，该股股价大涨7.36%，期间有531.27万元的机构资金净卖入该股。
与股价的上涨相比，公司业绩却明显亏损。2012年一季度净利润-826.25万元。国际和国内两个市场需求不振导致公司进口和出口业务没有达到预期目标。国内成本上升，加上人民币升值，使公司出口商品毛利率下降。
美尔雅：负债率高企存隐患
今年以来该股累计上涨49.03%，其中一季度涨24.74%，5月以来涨3.84%，同样均远远跑赢大盘。与前期机构资金的不断加仓形成鲜明对比的是，该股筹码近期出现明显松动。
据指南针机构密码数据，5月份的前5个交易日，以基金为首的主力机构净卖出该股359.83万元，且有3天筹码出现松动。5月2日，该股股价下跌1.45%，当天有1730.79万元的机构资金净卖出该股，其中机构买入额5821.76万元，卖出额7552.55万元；5月3日，该股虽然上涨1.05%，但当天仍有12.05万元的机构资金净卖出该股，其中机构买入额4512.18万元，卖出额4524.23万元；5月4日，该股下跌0.31%，当天有161.25万元的机构资金净卖入该股；而5月7日，该股再度迎来逆市减筹的命运，股价虽涨1.15%，但主力机构净卖出417.95万元；5月8日，该股大涨3.41%，当天1639.72万元的机构资金净卖入该股。
机构出逃还与公司基本面的转差有关。其一，毛利率由增转降。2011年公司综合毛利率为42.12%,同比增长1.65个百分点。2012年一季度,公司综合毛利率为27.75%,同比下降2.48个百分点。其二，资产负债率居高不下。公司资产负债率近两年超过70%,今年一季末资产负债率达72.41%。在目前宏观层面对流动性的紧缩使公司现金流压力较大。国标剪裁立体模特厂，欧洲制衣板房模特，亚洲立裁公仔，亚洲男板房模特厂，
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